「分散投資のワナ」から抜け出す「集中投資」のススメなど《投資家にとって大切な要素》

2021/04/06 17:43

今回は『10万円から始める！　小型株集中投資で1億円　実践バイブル』の著者、
投資家の「遠藤洋さん」が「DIAMONDonline」に書いたコラムをまとめました。

書籍は読んでおりませんが、コラムが面白かったので、まずこちらから飲み込んでから読んでみようと思います。

まずは、著者の「遠藤洋さん」のご紹介から。
現在は投資しながら1年のうち半分は国内外を旅して自由を謳歌しつつ、次世代を担う投資家や事業の育成に力を入れている。
大学卒業後、ベンチャー企業に入社するも、投資で得た莫大な資金を元手に26歳で独立。
経営者、上場企業役員、医者、弁護士、ビジネスパーソンなど、これまで1200人以上の個人投資家を指導し「勝てる投資家」を数多く輩出。

興味深い沢山のコラムの中から、ぎゅっと3つに絞り、内容をさらにぎゅぎゅっっとまとめました。

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①集中投資のススメ
②投資とはなにか？
③行動経済学でみる投資家心理
④まとめと心得
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①集中投資のススメ

「タマゴは1つのカゴに盛れ」

よく言われるのは「タマゴは1つのカゴに盛るな」ですよね。

「分散投資」して運用リスクを低減させようという考え方なのですが、著者の遠藤氏は逆の事を言っています。

どういうことか？

「少額投資の投資初心者のうちは、1銘柄への集中投資」をおすすめする理由は、下記の通りです。

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①分散投資をすればするほど目が行き届かなくなって、投資活動が雑になってしまう。

②3つの銘柄に投資するときよりも、しっかりと投資対象の銘柄（会社）のことを調べてから投資をするようになる。

③株式投資に費やす時間が限られる会社員なら、なおのこと分散投資すればするほど情報を追いきれなくなる。

④1銘柄への集中投資であれば、毎日の値動きやニュースなども、漏れなく丁寧にチェックすることができる。

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投資の神様ウォーレン・バフェット氏も「分散投資は何を買っていいかわからない愚か者がするものだ」といっています。

出典: フリー百科事典『Wikipedia』

子ども1人を世話するのと、子ども10人を同時に世話するのと、どちらがしっかり面倒を見ることができるかをイメージしてみれば、容易に想像がつきますね。

✔ タマゴはできる限り1つのカゴに盛れ

✔ どのカゴに盛るかは死ぬ気で選べ

これが、個人投資家の「正しい投資戦略」だと言っています。

②投資とはなにか？

投資とは何かを知ると、「投資スキル」がアップするという内容です。

投資の定義とは、、、
「より価値のあるものに、資産を移し続けること」

投資とは、、、
「価値と価格の乖離を見つけるゲーム」

具体的には
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①実際の価値よりも低い価格がついているものを買い

②価値に見合った価格（適正価格）以上になったら売るということ。
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「得られた値上がり益で、また実際の価値よりも低い価格がついているものを探して買い、価値に見合った価格（適正価格）以上になったら売ることを繰り返す」

ということです。

また、投資をする順番として、いちばん大切なのは「自己投資」です。
投資先を選ぶ自分自身が「ポンコツ」だとうまくいかないからです。

読書による自己投資なら、1冊千数百円程度の投資で、成功者の教えを学ぶことができます。

また、投資をする際には、つねに「機会損失」が発生しているということも理解しておく必要があります。

ここでいう「機会損失」とは、
「一方を選んだことによって、もう一方を選べなかったことに対する損失のこと。」

たとえば、いまこの文章を読んでいることは「時間の投資」になっていますが、一方で他にやることの時間を犠牲にしているという側面もある、ということです。

「最近、ムダなことに時間を使っているな」と感じたら、それをやめることもまた立派な投資判断といえます。

③行動経済学でみる投資家心理

投資において「人間の感情」が合理的な判断を邪魔することが多くあります。

感情に振り回されないためにも、「あらかじめ投資戦略を決めておく」ことが大切です。

～行動経済学を株式投資に適応した際の例～

■株価が上がれば買いたくなり、下がれば売りたくなる。
⇒人は無意識のうちに周囲に合わせて行動する（生存本能）

■その会社の業績が悪化しても、苦労して調べて買った株（銘柄）に、価値を感じる
⇒人は苦労して手に入れたものに価値を感じる

■株を買う前よりも、株を買った後のほうが「その株が上がる」と信じる
⇒人には発言や行動に一貫性を持とうとする習性（一貫性の法則）と、自分の行動を正当化する方向に思考のバイアスが傾く

■この株は含み損を抱えているから、利益が出るまで売りたくない
⇒個人の感情が、合理的な判断を邪魔する（プライド効果）

■含み損を抱えた株を損切りして、他の有望な銘柄を買ったほうがいいとわかっているけれど、その新たな投資先が儲かるとは限らないので、とりあえず現状維持しよう
⇒「未知なもの、未体験のものを受け入れたくないと感じ、現状のままでいたい」とする心理作用（現状維持バイアス）

■含み損を抱えている状態が長く続くと、その銘柄に対するネガティブ情報が耳に入らない。
⇒過度に依存し、自分にとって都合のいい情報以外は無視してしまう（合同バイアス）

「株投資」に限らず、日々の生活の中でも、思い当たる節が満載ですね。

苦労して手に入れた銘柄だからといって、必ずしも価値があるわけではありません。

株式投資とは、、、
「損失と利益を繰り返し、最終的に利益をとっていくものです。」

大切なのは、そのような「感情」があることを客観的に知っておくことです。

④まとめと心得

✔ 「タマゴはひとつの籠に盛る」
初心者のうちは、あれこれ手を出さず、自分が管理できて集中できる範囲で投資する。

✔ より価値のあるものに資産を移し続ける
より良い投資先を見極めるのには、自己投資が大切。

✔ 人の行動心理を理解する
感情に振り回されないよう、投資戦略を決めておく。

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投機も投資もいろいろと経験した著者の遠藤氏は、人生において「時間」こそ、
もっとも貴重な資源だと考えおり、「小型株集中投資」は、
「個人が最小限の時間で最大限お金を増やせる投資法」だ、と言っています。
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